里拉涨近7%！土耳其超预期加息750基点至近二十年新高

来源：华尔街见闻
时间：2023-08-25 20:02:31

土耳其央行意外大幅加息750个基点，将基准利率上调至近二十年高位，土耳其里拉闻讯大涨。

【资料图】

周四，土耳其央行将一周回购利率从17.5%上调至25%，这是2018年以来的最大涨幅，远超市场预期。彭博调查中值显示，经济学家普遍预期仅会加息250基点至20%，而上次官方借贷成本高于25%还要追溯到2004年。

消息后，土耳其资产大幅上涨，里拉扭转了早些时候的跌幅，兑美元涨幅持续扩大至7%，创一年多来的最大涨幅。土耳其5年期债务违约保险成本降至400个基点以下，土耳其银行股飙升，伊斯坦布尔证交所Borsa Istanbul银行指数上涨近6%。

土耳其货币政策委员会在一份声明中表示，委员会“决定继续货币紧缩进程，以尽快建立反通胀进程，稳定通胀预期，并控制价格行为的恶化”。

这是自总统埃尔多安5月赢得连任以来的连续第三次加息。埃尔多安承诺采取更正统的货币政策，来应对近年来外国投资者的纷纷逃离。

今年6月，土耳其货币政策正式转向，土耳其央行宣布加息650个基点，将基准利率一周回购利率从8.5%提高至15%，这是土耳其自2021年3月以来首次提高基准利率。

当时，埃尔多安更换了央行行长和财政部长，任命前第一共和银行的高管Hafize Gaye Erkan为土耳其央行行长。Erkan是土耳其第一位女性央行行长，毕业于普林斯顿大学，也曾在高盛任职。当时市场就预计，这很可能意味着土耳其将改变非正统经济政策。

7月20日，土耳其央行宣布，将基准利率从15%上调250个基点至17.5%。

7月底，埃尔多安任命了三名新副行长，其中包括纽约联储的前顾问，以及土耳其最大私人银行之一的前首席经济学家。

土耳其实际利率仍处于负值

即使大幅加息，由于通胀目前接近40%，土耳其的实际利率是世界上最低的，经通胀调整后的利率仍处于负值。也因此许多投资者认为，土耳其央行行动仍然过于谨慎。

荷兰国际集团在周四决议前表示：

“近几个月的政策紧缩步伐令市场失望。”

分析称，Erkan的做法给土耳其央行的信誉带来了重大风险，尤其是在上月央行大幅上调自己的通胀预期之后。这位央行行长说，物价增长要到明年第二季度才会见顶，但没有表现出大幅提高政策利率的意愿。

另外，土耳其央行还采取了其他措施来增加资金成本。其最新规定针对的是一个政府支持的储蓄计划，该计划旨在保护账户持有人免受里拉贬值的影响。

彭博经济表示，新规定相当于“隐形加息”，此前土耳其央行曾决定提高银行存款准备金率，这实际上可能意味着再收紧40个基点。

高盛集团分析师Clemens Grafe和Basak Edizgil在一份报告中表示：

“新措施可能会导致里拉存款利率上升。但随着存款利率与政策利率之间的差距再次扩大，存在资金再度撤离的风险。”

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